«Финансовый журнал» № 1(41) январь-февраль 2018

С. С. Бычков, А. И. Кокарев, А. М. Лавров
Развитие методологии и практики оценки качества финансового менеджмента главных
администраторов средств федерального бюджета
В 2008 г. Минфин России впервые провел мониторинг качества финансового менеджмента, осуществляемого главными распорядителями средств федерального бюджета, направленный на анализ и оценку совокупности процессов и процедур, обеспечивающих результативность использования бюджетных средств. В статье представлен анализ развития методики оценки качества финансового менеджмента, ее основных недостатков и ограничений, а также предложения по ее совершенствованию. Приведен обзор международного опыта оценки качества финансового менеджмента, свидетельствующий о значительном прогрессе Российской Федерации в указанной сфере. Анализ результатов апробации инструментов оценки качества финансового менеджмента показал возможность существенного повышения качества исполнения бюджетных полномочий (осуществления финансовой деятельности) главными администраторами средств федерального бюджета, в том числе в увязке с совершенствованием систем внутреннего финансового контроля и аудита.
Ключевые слова:
финансовый менеджмент, оценка качества, сектор государственного управления, администраторы бюджетных средств
JEL: H61, H7, H83
DOI: 10.31107/2075-1990-2018-1-9-25

Подробнее ...

И. С. Иванченко, Д. Д. Осеи
Оптимизация структуры российских золотовалютных резервов при помощи модели Блэка — Литтермана
В статье описываются результаты оптимизации портфеля золотовалютных резервов (ЗВР) России при помощи модели Блэка — Литтермана по критерию минимума риска и максимума доходности, эти результаты сравниваются с текущими значениями доходности и риска портфеля ЗВР. Работа является продолжением начатого авторами исследования по поиску оптимальной структуры российских международных резервов для улучшения инвестиционного климата в стране. В статье приводится классическое описание модели Блэка — Литтермана; на базе обзора зарубежных и российских информационных источников строится вектор прогнозов на конец 2017 г. изменения доходности активов, включенных в российский портфель золотовалютных резервов; производятся оптимизационные расчеты в матричной форме при помощи метода множителей Лагранжа; формулируются выводы о том, что оптимизация структуры портфеля золотовалютных резервов позволит повысить доходность этого портфеля, снизить его риск и оказать стабилизирующее воздействие на колебания валютного курса рубля.
Ключевые слова: золотовалютные резервы, оптимизация портфеля активов, модель Блэка — Литтермана
JEL: F21
DOI: 10.31107/2075-1990-2018-1-26-38

Подробнее ...

В. В. Громов
Проблемы и пути развития налогообложения резидентов ОЭЗ на федеральном уровне
Особые экономические зоны (ОЭЗ) служат одним из способов привлечения инвестиций в регионы, однако за последние годы они подверглись существенному сокращению на фоне появления иных инструментов развития территорий. Поскольку налогообложение непосредственно влияет на инвестиционные решения, в статье оценивается текущий порядок федерального льготного налогообложения резидентов ОЭЗ с точки зрения его способности формировать стимулы для получения статуса резидента ОЭЗ, в том числе в сравнении с другими благоприятными налоговыми режимами, недавно введенными в России.
Ключевые слова: налогообложение, налоговая система, особые экономические зоны, резиденты ОЭЗ, налоговые льготы, налог на прибыль
JEL: H32
DOI: 10.31107/2075-1990-2018-1-39-50

Подробнее ...

Н. И. Малис
Совершенствование налоговой политики на региональном уровне: основные направления
Различные финансовые возможности регионов в реализации социально-экономической политики требуют разработки налоговой политики, которая учитывала бы данную особенность. Cуществующая в настоящее время система распределения налоговых полномочий характеризуется их значительной централизацией на федеральном уровне. В статье рассматривается проблема достижения сбалансированности региональных бюджетов на основе увеличения их налоговых доходов. В частности, анализируется соотношение доходных источников и расходных обязательств бюджетов субъектов РФ, в том числе их зависимость от межбюджетных трансфертов. Предлагаются меры по совершенствованию региональной налоговой политики, включающие сокращение неэффективных налоговых льгот, реформирование налога на доходы физических лиц, повышение эффективности налогообложения малого бизнеса, а также вывод из тени самозанятых граждан.
Ключевые слова: налоги в России, региональная налоговая политика, бюджетные доходы, сбалансированность бюджетов, налог на прибыль, налог на доходы физических лиц, самозанятое население, налоговое администрирование
JEL: H71
DOI: 10.31107/2075-1990-2018-1-51-60

Подробнее ...

А. А. Михайлова, В. В. Климанов
Модель бюджетного федерализма Индии: сходство и различия с Россией
В статье сравниваются индийская и российская модели бюджетного федерализма, охарактеризованы основные схожие элементы и различия данных моделей. Рассмотрены виды межбюджетных трансфертов в каждой из стран, и сделаны выводы о межстрановых различиях в их предоставлении. Выявлена значимая роль, которую играют в доходной части бюджетов индийских штатов не только межбюджетные трансферты, но и поступления от доли налогов штатов в налоговых доходах центрального правительства.
Ключевые слова: бюджетный федерализм, межбюджетные трансферты, налоговые доходы, Индия, Российская Федерация
JEL: H77, H71, E62
DOI: 10.31107/2075-1990-2018-1-61-70

Подробнее ... 

А. В. Навой
Концепция валютно-финансового регулирования национальной экономики в условиях нестабильности глобальных финансов
В статье представлены подходы к валютно-финансовому регулированию в условиях возросшей нестабильности глобальных финансов. Изменение характера и масштаба внешних вызовов, усложнение состава финансовых инструментов, повышение волатильности на глобальном валютном и финансовом рынках потребовало выработки системного подхода к формам и методам регулирования в изменившихся условиях. Автором предложены концептуальные подходы к разработке регулятивных мероприятий на основе выявления места страны в качестве чистого должника / чистого кредитора остального мира, оценки условий инвестирования на глобальном финансовом рынке, оптимизации структуры иностранных активов и обязательств, их сопряжения, а также принятия комплекса мер по возможному делевериджингу и повышению роли перераспределительных механизмов на национальном рынке. Сделан вывод, что данный подход позволит скорректировать структуру международной инвестиционной позиции, повысить финансовую стабильность и эффективность интеграции страны в глобальные финансовые потоки.
Ключевые слова: глобальные вызовы, внешние шоки, текущий счет, платежный баланс, международная инвестиционная позиция, международные резервы, иностранные инвестиции, иностранные кредиты
JEL: F21, F32, G18
DOI: 10.31107/2075-1990-2018-1-71-86

Подробнее ...

Ю. А. Сплетухов
Сельскохозяйственное страхование в России и за рубежом: сравнительная характеристика
В статье рассматривается практика проведения сельскохозяйственного страхования в Российской Федерации и в зарубежных государствах, и прежде всего программы страхования сельскохозяйственных культур с государственной поддержкой. В частности, характеризуются цели, решаемые государством при оказании такой поддержки, содержание программ, последствия их реализации. Обобщены принципы проведения страхования урожая сельскохозяйственных культур и животных с участием государства в нашей стране. Анализируется динамика развития такого страхования. Особое внимание уделено проведению страхования в тех странах, где оно получило наибольшее развитие (США, Канада, Испания). Дается характеристика схем сельскохозяйственного страхования, роли и функций государства и частных страховщиков, методов оказания государственной поддержки осуществляемым видам страхования, достигнутых результатов. В заключение автор останавливается на проблемах, возникающих при осуществлении программ сельскохозяйственного страхования с государственной поддержкой.
Ключевые слова: сельскохозяйственное страхование, государственная поддержка, бюджетное субсидирование страховых взносов
JEL: G22, Q14
DOI: 10.31107/2075-1990-2018-1-87-99

Подробнее ...

М. И. Куделич
Сельскохозяйственное страхование с государственной поддержкой и правила ВТО: проблемы соответствия
В статье рассматривается проблематика соответствия существующей системы сельскохозяйственного страхования с государственной поддержкой требованиям и критериям, установленным в рамках Всемирной торговой организации и принятым в составе международных обязательств Российской Федерации. Для устранения имеющихся противоречий предлагаются возможные направления изменения системы сельскохозяйственного страхования с государственной поддержкой путем корректировки законодательства Российской Федерации. В целях исключения применения в отношении России мер ответственности, включая компенсационные пошлины, в статье проводится оценка условий, при которых государственная поддержка сельскохозяйственных производителей, осуществляемая через инструменты финансового участия государства в программах сельскохозяйственного страхования, не будет подлежать ограничению.
Ключевые слова: страхование, сельское хозяйство, Всемирная торговая организация, государственная поддержка
JEL: G22
DOI: 10.31107/2075-1990-2018-1-100-109

Подробнее ...

В. В. Вагин, Н. А. Шаповалова
Состояние инициативного бюджетирования в Российской Федерации: новые тренды и возможности развития
В статье представлены результаты мониторинга реализации программ и практик инициативного бюджетирования в Российской Федерации за 2016 г. в 35 субъектах Федерации. Проанализированы стратегии администрирования программ ИБ, источники и формы бюджетных ассигнований на проекты ИБ, общее и частное в нормативно-правовом регулировании программ, параметры реализации региональных практик ИБ, состояние институциональной инфраструктуры на региональном уровне. Авторами предпринята попытка систематизации программ и практик ИБ. Сформулированы и описаны критерии оценки характера развития ИБ в субъектах Федерации. Предложенный подход, а также анализ показателей региональных программ и практик ИБ позволили сформировать топ-15 субъектов РФ за 2016 г. в инициативном бюджетировании. Динамика показателей ИБ за 2015–2016 гг., а также характер развития ИБ в 2017 г. дают основание прогнозировать положительную динамику качественных и количественных показателей, а также создают предпосылки для успешной реализации Программы развития инициативного бюджетирования в Российской Федерации на среднесрочный период, разработанной Минфином России.
Ключевые слова: инициативное бюджетирование, вовлечение граждан, софинансирование, проекты развития общественной инфраструктуры, местное самоуправление, муниципальный бюджет
JEL: H72, H76, H79
DOI: 10.31107/2075-1990-2018-1-110-122

Подробнее ...

К. Г. Качалкина, Э. Р. Нуртдинов, Н. Ш. Розе
Развитие форм и методов реализации инициативного бюджетирования в Республике Башкортостан
В статье проведен обзор существующих форм и методов реализации инициативного бюджетирования в России и Республике Башкортостан. Дана характеристика Программы поддержки местных инициатив как наиболее распространенного метода реализации инициативного бюджетирования в России, обозначена ее значимость для развития объектов региональной инфраструктуры. Рассмотрен опыт реализации Программы поддержки местных инициатив в Республике Башкортостан, и представлены основные направления возможного развития новых методов инициативного бюджетирования в республике. В рамках исследования рассмотрено место инициативного бюджетирования в Стратегии социально-экономического развития РБ до 2030 г., проведен анализ взаимосвязи реализации инициативного бюджетирования как подпроекта Стратегии с достижением результатов других стратегических инициатив. В заключение приведен анализ эффектов, достигаемых от реализации практики, и их взаимосвязь с целевыми показателями Стратегии.
Ключевые слова: инициативное бюджетирование, партисипаторное бюджетирование, гражданские инициативы, местные инициативы, развитие инфраструктуры, социально-экономическое развитие
JEL: R1, O18
DOI: 10.31107/2075-1990-2018-1-123-131

Подробнее ...

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 


«Финансовый журнал» № 6(40) ноябрь-декабрь 2017

В. В. Бухарский, Е. Ю. Ветрова, А. М. Лавров
Корреляционный анализ долговой нагрузки на бюджеты субъектов Российской Федерации в 2005–2016 гг.
В 2005–2016 гг. существенно возросли объем государственного долга и долговая нагрузка на бюджеты субъектов РФ. При этом субъекты РФ демонстрировали качественно различные тенденции в динамике государственного долга. В статье представлены результаты корреляционного анализа объективных факторов, которые могли оказывать влияние на эти тенденции. Устойчивого и значимого влияния этих факторов не выявлено, что дает основания сформулировать гипотезу об определяющем влиянии субъективных (политических) факторов и, соответственно, о необходимости повышения ответственности региональных органов власти за проводимую ими долговую политику.
Ключевые слова: государственный долг субъектов РФ, долговая нагрузка, бюджеты субъектов РФ, структура государственного долга, динамика государственного долга, корреляционный анализ.
JEL: H61, H63, H72

Подробнее ...

А. Д. Андряков
Сбалансированность и устойчивость региональных бюджетов в 2008–2016 гг.
Передача нефинансируемых федеральных мандатов регионам, связанная с майскими указами Президента РФ в 2012 г. и сопровождавшаяся последовательным сокращением федеральных трансфертов, в реальном выражении привела к потере сбалансированности и бюджетной устойчивости большей части регионов РФ. Последовательное смягчение бюджетных ограничений на долг и дефициты бюджетов, выводящее бюджетные кредиты из долга и бюджетных дефицитов при определении их предельно допустимого значения, позволило избежать применения мер бюджетного воздействия к регионам, но не уменьшило ни их долги, ни их бюджетные обязательства. В результате к началу 2017 г. более половины регионов оказались в кризисной ситуации с точки зрения их бюджетной устойчивости. В работе подробно анализируются причины потери сбалансированности и устойчивости региональных бюджетов, а также возможные пути их восстановления.
Ключевые слова: бюджетная сбалансированность, бюджетная устойчивость, региональные бюджеты, региональный долг, межбюджетные трансферты.
JEL: H71, H72, H74

Подробнее ...

А. А. Бокарев, И. А. Яковлев, Л. С. Кабир
«Зеленые» инвестиции в России: поиск приоритетных направлений
В статье представлен анализ проблем, сдерживающих разработку механизма финансирования «зеленых» инвестиций как элемента национальной стратегии финансирования устойчивого развития. Рассматриваются аргументы, выдвигаемые различными группами заинтересованных лиц в качестве обоснования «зеленых» инвестиций. Обращается внимание на главную роль государственной власти и важность политического решения для запуска процесса перехода национальной экономики к «зеленой» модели роста. Изучаются зоны ограничений и противоречия в сфере реализации «зеленых» инвестиций в России. Выдвигаются предположения о причинах, не позволивших до настоящего времени выделить приоритеты для процесса «зеленого» инвестирования в российскую экономику. Делается вывод, что существующий зарубежный опыт имеет большое практическое значение, несмотря на политизированность процесса перехода к «зеленой» экономике.
Ключевые слова: устойчивое развитие, «зеленая» экономика, «зеленые» финансы, «зеленые» инвестиции, финансирование перехода к «зеленой» экономике, приоритет, стратегия, политика.
JEL: O44, Q32, B00

Подробнее ...

Р. С. Леухин, А. Л. Суслина
Прогрессивность налогов на труд в России: текущая ситуация и оценка последствий
возможных вариантов реформы НДФЛ
В работе рассматриваются перераспределительные свойства налогов на труд в России и оцениваются последствия возможных реформ НДФЛ. На основе расчета налогового «клина» показано, что Россия — одна из немногих стран, в которой налоги на труд регрессивны, в то время как в большинстве других рассмотренных стран они прогрессивны. Получено, что налоговая нагрузка на труд в терминах налогового «клина» невелика по сравнению со странами ОЭСР и несколько выше среднего уровня стран с формирующимися рынками. Отдельно рассматривается вопрос о прогрессивности налоговых вычетов на основе данных Российского мониторинга экономического положения и здоровья населения и Федеральной налоговой службы. Кроме того, проводится оценка последствий для бюджета и уровня неравенства доходов разных вариантов реформы налога на доходы физических лиц.
Ключевые слова: налоги в России, подоходный налог, налоги на труд, прогрессивность налогообложения, бюджетные доходы.
JEL: H21, H24

Подробнее ...

А. И. Вотинов, И. П. Станкевич
VAR-подход к оценке эффективности мер фискального стимулирования экономики
Оценка эффективности государственных расходов как в целом, так и отдельных их статей — крайне важная задача, особенно в условиях, когда монетарная политика постепенно теряет возможность дальше стимулировать экономику. В настоящей работе представлены два популярных подхода к оценке фискальных мультипликаторов — коэффициентов эффективности государственных расходов — на основе структурных векторных авторегрессий и байесовских векторных авторегрессий с априорным распределением Миннесоты. Рассматриваются фискальные мультипликаторы не только для совокупного уровня государственных расходов, но и для отдельных статей государственных расходов, таких как расходы на национальную оборону, национальную экономику, образование и социальную политику. Проводится сравнение с результатами, полученными в других работах на схожую тематику. Полученные оценки могут быть использованы для анализа эффективности и оптимизации расходования бюджетных средств.
Ключевые слова: фискальные мультипликаторы, государственные расходы, VAR-модели, байесовский подход.
JEL: H50

Подробнее ...

М. Р. Зембатов
Анализ факторов риска поставщика при заключении государственных контрактов
Деятельность по организации закупок товаров, работ и услуг для нужд государства — неотъемлемое полномочие распорядителей и получателей бюджетных средств. При осуществлении указанной деятельности имеется риск возникновения судебных споров из контрактных правоотношений с участием государственных заказчиков — распорядителей и получателей бюджетных средств, которые могут привести к необоснованному росту бюджетных расходов. Одной из ключевых причин, приводящих к росту числа судебных споров и, как следствие, — к росту расходов бюджетных средств, является заключение государственных контрактов с поставщиками-контрагентами, характеризующимися факторами риска. Настоящая статья посвящена разработке формализованного метода определения факторов риска контрагента, которые могли бы быть использованы в качестве объективного признака, позволяющего прогнозировать и предотвращать риск возникновения условий для необоснованного роста судебных расходов.
Ключевые слова: государственный заказчик, государственный контракт, контрагент, фактор риска, судебные споры из контрактных правоотношений, федеральный бюджет.
JEL: K12, H57

Подробнее ...

Ю. М. Горлин, Е. Е. Гришина, В. Ю. Ляшок, В. В. Федоров
Повышение пенсионного возраста: опыт зарубежных стран и оценка эффектов для России
В статье проведен анализ зарубежного опыта повышения пенсионного возраста. Были исследованы границы и темпы повышения пенсионного возраста в разных странах, а также учитываемые при повышении пенсионного возраста другие параметры, в частности ожидаемая продолжительность жизни, в том числе после достижения пенсионного возраста, требования к страховому стажу, наличие возможности выхода на пенсию ранее его достижения. В статье дана актуарная оценка экономических эффектов от повышения пенсионного возраста применительно к российским условиям. Показано, что повышение пенсионного возраста позволяет добиться сбалансированности пенсионной системы при росте размеров пенсий в реальном выражении.
Ключевые слова: пенсионный возраст, старение населения, пенсионная реформа, досрочный выход на пенсию, обязательное пенсионное страхование, долгосрочная сбалансированность пенсионной системы.
JEL: J26

Подробнее ...

М. Н. Кириллова, О. Ф. Селиверстова
Анализ мер социальной поддержки многодетных, малоимущих и неполных семей с детьми
В статье рассматриваются меры социальной поддержки, нацеленные на социальную поддержку семей с детьми, в том числе с учетом уровня доходов. Проанализированы объемы выплат и количество мер социальной поддержки, предоставляемых многодетным, неполным и малоимущим семьям с детьми в разных регионах. Выявлено, что имеется общий набор мер, применяемых во всех регионах, а также специфические меры, выбор и параметры которых определяются особенностями социально-демографического развития и экономическими возможностями регионов. При этом по общим для всех регионов мерам наблюдаются существенные межрегиональные различия в размере выплат. Вследствие этого семьи с детьми, проживающие в разных регионах, оказываются в неравных условиях: число выплат и их размеры различаются в зависимости от финансово- экономических возможностей региона. Кроме того, выявлено, что неполные семьи испытывают более высокие риски материальной депривации, чем многодетные.
Ключевые слова: социальная поддержка семей с детьми, меры социальной поддержки, принцип адресности, критерии нуждаемости.
JEL: I38, I39, H53

Подробнее ...

А. В. Мацкевич, В. В. Романова
Применение подушевых нормативов при финансировании образовательных учреждений
Целью данной работы является анализ финансирования образовательных учреждений с использованием подушевых нормативов и выявление различных подходов к определению нормативных затрат на оказание государственных (муниципальных) услуг. На основе анализа нормативной правовой базы субъектов РФ по состоянию на май 2017 г. выделены три основных подхода региональных органов управления к определению состава нормативных затрат. Результаты исследования показали, что, несмотря на очередное требование Федерации обязать субъекты РФ применять при определении объема субсидии на выполнение государственного задания подушевой норматив, не во всех субъектах это нашло свое отражение. В ряде регионов приняты нормативные правовые акты, предполагающие использование нормативов, однако на деле расчет производится на основе фактических расходов.
Ключевые слова: финансирование образовательных учреждений, нормативно-подушевое финансирование, субсидии на финансовое обеспечение государственного (муниципального) задания, базовый норматив, отраслевой и территориальный коэффициенты.
JEL: I20, I22, G20, G28

Подробнее ...

К. С. Прошин, А. М. Шайкин
Базовые подходы к введению в Российской Федерации индексного сельскохозяйственного страхования
Дискуссия о путях дальнейшего развития сельскохозяйственного страхования в нашей стране приобрела новый виток после того, как Россия вступила на путь импортозамещения, в том числе в части производства сельскохозяйственной продукции. В статье даются предложения о возможных базовых подходах к введению в Российской Федерации индексного сельскохозяйственного страхования на основе индекса урожайности. Также тезисно затронуты темы возможного участия государства в поддержке такого страхования и роли АО «РНПК» в обеспечении перестрахования на национальном рынке.
Ключевые слова: индексное страхование, сельскохозяйственное страхование, государственная поддержка, индекс урожайности.
JEL: G22

Подробнее ...

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

«Финансовый журнал» № 5(39) сентябрь-октябрь 2017

М. И. Куделич
Инвестиционные бюджетные расходы и отраслевые меры государственной поддержки: проблемы правового регулирования
В статье рассматривается проблематика и возможные направления совершенствования порядка и условий осуществления бюджетных расходов инвестиционного характера, которые выступают ис- точниками финансового обеспечения предусмотренных законодательством мер государственной поддержки отраслей экономики и опосредуют участие в экономической деятельности публично- правовых образований в качестве инвесторов (для получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта).
Ключевые слова: меры государственной поддержки, бюджетные расходы, эффективность, государственные инвестиции, государственные программы, проектный подход
JEL: H54

Подробнее ... 

К. В. Швандар, В. Ю. Черкасов, Т. Ф. Бурова
«Голландская болезнь»: применение бюджетного правила и роль структурных реформ
Эффект, порожденный открытием газового месторождения в голландской провинции Гронинген, впоследствии не раз повторялся в других богатых природными ресурсами экономиках. После небольшого экскурса в теорию в статье рассматриваются подходы к сглаживанию «острых углов», построенные на формировании суверенных фондов и применении бюджетных правил. Чили демонстрирует пример жесткой контрцикличности. Норвегия с ее социальными приоритетами допускает умеренную процикличность расходования нефтяных доходов. Россия, стараясь преодолевать эффект Гронингена в своей экономике, тем не менее тяготела больше к последнему из этих примеров. Однако сейчас, когда «жесткая посадка» прошлых лет дала вместе с тем уникальный шанс на структурные трансформации, чрезвычайно важно не упустить его. На дальних горизонтах решающая роль принадлежит структурной политике. Даже в Саудовской Аравии со всеми особенностями ее социально-экономического уклада возникло ясное понимание необходимости и неизбежности структурных преобразований.
Ключевые слова: бюджетное правило, «голландская болезнь», стабилизационный фонд, эффективный валютный курс, налогово-бюджетная политика
JEL: E62, H60, Q43

Подробнее ...

В. В. Литвинова, М. А. Нагерняк, М. Н. Кириллова
Атлас индикаторов социальной защиты: возможности для межрегиональных сравнений
В настоящее время региональные органы власти испытывают потребность в оценке эффективности своих систем социальной поддержки, а также в сравнении себя с другими регионами с целью повышения эффективности бюджетных расходов, в том числе на социальную поддержку населения. Для решения этой задачи Минфином России, НИФИ и Всемирным банком проведена большая совместная работа по созданию российского варианта базы данных ASPIRE, в которой впервые в мире представлены данные региональных бюджетов о предоставлении и финансировании мер социальной поддержки на субнациональном уровне. Создание подобной базы дает стимул не только для международных, но и для внутрироссийских межрегиональных сравнений. Регионы получают возможность сравнить свои системы социальной поддержки, выбрать и использовать лучшую практику. В статье приводится несколько вариантов подобного межрегионального анализа на основе данных российского сегмента ASPIRE, а именно: сравнение структуры мер социальной поддержки (проверка на адресность), анализ динамики расходов на меры социальной поддержки в регионах за 2013–2016 гг. и анализ численности получателей «мелких мер» социальной поддержки.
Ключевые слова: статистические данные, социальная защита, меры социальной поддержки, регионы, адресность, нуждаемость, ASPIRE, Всемирный банк
JEL: I3, H7

Подробнее ... 

Н. Н. Сисигина
Современные методы финансирования капитальных расходов медицинских организаций
В статье рассматриваются современные методы финансирования капитальных расходов медицинских организаций, применяемые в странах с развитыми государственными гарантиями медицинской помощи. На основе анализа международного опыта выделены наиболее распространенные методы финансирования, их преимущества и недостатки, возможные области применения. Предложены рекомендации по совершенствованию отечественной модели финансирования капитальных расходов для медицинских организаций, участвующих в реализации программы государственных гарантий.
Ключевые слова: государственно-частное партнерство, двухканальное финансирование, капитальные расходы, одноканальное финансирование, финансирование здравоохранения
JEL: I18

Подробнее ...

Е. Н. Тимушев
Эффект липучки: причины и проявление в бюджетной системе РФ
Концепция эффекта липучки — нетождественности прироста трансферта и эквивалентного прироста частных доходов для расходов бюджета — является одной из методологических форм анализа межбюджетных отношений, позволяющей оценить характер отношений публично-правовых образований в сфере общественных финансов в целом. Анализ литературы о причинах феномена позволил произвести их группировку, применение выделенных причин к особенностям бюджетной системы РФ — добавить такие факторы возникновения эффекта липучки, как состав применяемых трансфертов (значительная роль дотаций на сбалансированность), характер налогообложения (распространение косвенных налогов) и особенности выделения целевых трансфертов (софинансирование ближе к концу года). Объяснение эффекта липучки с применением линий предложения и спроса на общественные блага представлено в качестве следствия стандартизации расходования бюджетных средств и ограниченных налоговых полномочий регионов.
Ключевые слова: эффект липучки, причины, расходы, межбюджетный трансферт, налоговая нагрузка, спрос и предложение общественных благ, эластичность
JEL: H77

Подробнее ...

Б. И. Алехин
Банки, биржи и экономический рост России
Цель исследования, результаты которого изложены в настоящей статье, — протестировать на российских данных обсуждаемые в мировой литературе гипотезы причинно-следственной связи между развитием финансов и экономическим ростом. Период наблюдения — с I квартала 2003 г. по I квартал 2017 г. (57 среднеквартальных значений). С этой целью использована эконометрическая методология, включающая среди прочего VAR-моделирование, тесты на коинтеграцию и причинно-следственные связи. Все переменные оказались нестационарными и коинтегрированными, что удостоверяет их долгосрочную равновесную взаимосвязь и подлинность корреляции. Обнаружена положительная зависимость экономического роста от роста банковского кредита и капитализации рынка акций. Для восстановления нарушенного в предыдущем квартале долгосрочного равновесия экономическим агентам требуется 0,9 текущего квартала, причем каждая переменная проходит свою часть пути к равновесию в новой точке. В среднесрочной перспективе влияние инноваций финансовой структуры на дисперсию ошибок прогноза экономического роста растет, и центр тяжести этого влияния перемещается с инноваций банковского кредита на инновации фондового рынка. При наличии условий для полнокровного развития рынка ценных бумаг в России произойдет частичная дезинтермедиация банковского сектора.
Ключевые слова: финансы, экономический рост, коинтеграция
JEL: O16, G15, G28

Подробнее ...

Н. П. Пильник, М. Ф. Шайхутдинова
Моделирование состояния платежного баланса России
В статье представлена модель, позволяющая анализировать и прогнозировать динамику внешнеэкономической деятельности экономики России в рамках платежного баланса. Модель состоит из эконометрических и балансовых соотношений и позволяет с достаточно высокой точностью описывать несколько десятков показателей платежного баланса. В статье охарактеризованы основные проблемы, связанные с подготовкой исходных статистических данных для моделирования. Модель приспособлена для краткосрочного прогнозирования помесячной динамики показателей на срок от 12 до 18 месяцев. В качестве демонстрации работоспособности модели в статье представлены три различных сценария состояния платежного баланса России в зависимости от комбинации внешних условий, отражающих цены на мировых товарных рынках, состояния наиболее крупных национальных экономик и проводимой экономической политики.
Ключевые слова: внешнеэкономическая деятельность, платежный баланс, экспорт, импорт, счет текущих операций, финансовый счет, золотовалютные резервы
JEL: F47

Подробнее ...

В. Я. Пищик, П. В. Алексеев
Формирование общего финансового рынка государств — членов ЕАЭС
В статье рассмотрены актуальные вопросы формирования общего финансового рынка государств — членов ЕАЭС. Анализ опыта европейской интеграции в аспекте воспроизводственной теории позволяет сделать вывод, что базовой предпосылкой создания общего финансового рынка стран ЕАЭС является формирование экономического потенциала Евразийского союза на основе повышения эффективности процесса воспроизводства в государствах — участниках евразийской интеграции. В статье выявлены факторы, сдерживающие процесс формирования общего финансового рынка ЕАЭС, включая незавершенность единого экономического пространства, неблагоприятный инвестиционный климат, слабую предсказуемость динамики курсов национальных валют стран ЕАЭС. Уделено внимание таким важным вопросам, как гармонизация финансового законодательства, улучшение инвестиционного климата и институциональная консолидация в регионе ЕАЭС.
Ключевые слова: Евразийский экономический союз, финансовая интеграция, общий финансовый рынок, гармонизация законодательства, инвестиционный климат, промышленное сотрудничество, валютная политика
JEL: F36

Подробнее ...

А. С. Алисенов
Перспективы налоговой интеграции государств — членов Евразийского экономического союза
В статье изучены вопросы налоговой интеграции стран — членов Евразийского экономического союза (ЕАЭС). Актуальность исследования обусловлена необходимостью дальнейшей разработки научной базы налоговой интеграции в рамках ЕАЭС. Определены императивы, приоритеты и основные ориентиры налоговой политики интеграционного развития экономического союза. Выявлены основные направления совершенствования системы налогов с целью более успешной налоговой интеграции. Разработана система срочных мер, направленных на унификацию и гармонизацию налоговых систем стран интеграционного сообщества.
Ключевые слова: Евразийский экономический союз (ЕАЭС), налоговая интеграция, налоговая гармонизация, унификация, налоговое администрирование, налоговая политика, налоговое регулирование, налоговая оптимизация
JEL: F02, F36

Подробнее ...

А. М. Марьясин
Отдельные аспекты бухгалтерского учета конвертируемых финансовых инструментов и деривативов
В рамках Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) определены принципы признания и оценки финансовых активов, обязательств, а также долевых инструментов в бухгалтерской (финансовой) отчетности. За основу берется экономическое содержание, а не правовая форма финансового инструмента, являющегося объектом учета. Критерии отнесения финансового инструмента к финансовым активам, финансовым обязательствам или долевым инструментам базируются именно на этих принципах. Данные критерии также справедливы в отношении учета отношений хеджирования, в том числе с использованием производных финансовых инструментов. В статье рассмотрены отдельные аспекты учета финансовых инструментов согласно МСФО. На практике учет финансовых инструментов с правом конвертации и деривативов вызывает затруднения ввиду особой сложности. В связи с этим в настоящей статье рассматриваются практические особенности учетных процедур в отношении таких финансовых инструментов. В частности, приведены примеры корректного расчета справедливой стоимости долгового и долевого компонентов конвертируемых финансовых инструментов.
Ключевые слова: МСФО, конвертируемые долговые обязательства, деривативы, финансовый актив, финансовое обязательство, эффективная процентная ставка, справедливая стоимость
JEL: M41

Подробнее ... 

«Финансовый журнал» № 4(38) июль-август 2017

В. С. Назаров, Н. А. Авксентьев
Российское здравоохранение: проблемы и перспективы
На сегодняшний день эффективность расходов на здравоохранение в России может быть признана недостаточной: сопоставление России с зарубежными странами показывает, что при текущих расходах существует потенциальная возможность добиться более высоких медико-социальных результатов, включающих продолжительность жизни населения, уровень смертности, равенство в доступе к медицинской помощи и других. В статье проведен анализ причин низкой эффективности расходов, среди которых были выделены дисбаланс в Программе государственных гарантий бесплатного оказания гражданам медицинской помощи, структурная диспропорция в источниках финансирования расходов на здравоохранение, отсутствие полноценной программы амбулаторного лекарственного обеспечения и недостаточная мотивация профессиональных участников системы здравоохранения. Предлагаются меры по решению указанных проблем.
Ключевые слова: реформа здравоохранения, программа государственных гарантий бесплатного оказания гражданам медицинской помощи, обязательное медицинское страхование, добровольное медицинское образование, лекарственное обеспечение

JEL: I18

Подробнее ...

Р. Г. Емцов, Е. И. Андреева, М. А. Нагерняк, А. Пошарац, Д. Г. Бычков
Иждивенчество или содействие? Программы социальной помощи и стимулы к труду

Статья знакомит читателя с методами оценки влияния системы социальной помощи на стимулы к труду с иллюстрацией на репрезентативных данных выборочного обследования Росстатом доходов населения и участия в социальных программах. Показаны ключевые шаги проверки гипотезы о влиянии социальных пособий на стимулы к труду, а также необходимость проведения многофакторного анализа с применением методов оценки результатов. Сделан вывод о том, что средняя семья, среди членов которой есть получатели мер социальной поддержки, не может полагаться на пособия как на существенный источник средств к существованию, поэтому в целом социальные выплаты не оказывают влияния на уровень трудовой активности. Тем не менее авторы выдвигают гипотезу о том, что существуют отдельные группы получателей мер социальной поддержки, трудовая активность которых может испытывать сильное влияние социальных выплат. Во-первых, это относится к получателям социальных мер, размеры которых сопоставимы с размерами возможной заработной платы. В таком случае социальная поддержка может оказывать негативное влияние на занятость. Во-вторых, это получатели социальных выплат, предоставление которых связано с принадлежностью к определенной профессиональной группе. В этом случае, скорее всего, можно говорить о том, что социальные выплаты оказывают позитивное влияние на стимулы к труду. Проверка и анализ этих гипотез будет проводиться в последующих исследованиях авторов.
Ключевые слова: программы социальной помощи, занятость, рынок труда, семьи с детьми, стимулы к труду, оценка эффективности социальной поддержки
JEL: I38

Подробнее ...

С. С. Лазарян, М. А. Черноталова
Глобальная угроза роста неравенства

Статья посвящена рассмотрению актуальных вопросов тенденции роста неравенства доходов в мире. Исследования показывают, что, хотя неравенство способно влиять на экономическое развитие и положительно и отрицательно и оба канала находят эмпирическое подтверждение, отрицательное воздействие неравенства на экономический рост доминирует. При этом на протяжении четверти века глобальные тенденции в отношении неравенства формируются прежде всего развитием технологий и в меньшей степени международной интеграцией. Статистические данные говорят о том, что масштаб реализации негативного влияния этих процессов на неравенство в странах разнороден, и в половине развитых стран мы не можем констатировать существенный рост неравенства на горизонте последних 25 лет. Учитывая, что технологический прогресс, автоматизация и — в определенной степени — торговая и финансовая интеграция будут развиваться все более активно, стоит ожидать более серьезного роста неравенства в среднесрочной перспективе. Важнейшими составляющими политики по ограничению негативных последствий роста неравенства должны стать улучшение качества институциональной среды и обеспечение доступа к качественному образованию, медицинским услугам и другим составляющим человеческого капитала для наименее обеспеченных слоев населения.
Ключевые слова: распределение доходов, неравенство, индекс Джини, технологический прогресс, глобализация

JEL: O15

Подробнее ...

Е. Е. Гришина
Депривационный подход к оценке бедности семей с детьми в России и странах Европы

В статье проведен анализ уровня материальных лишений семей с детьми в России и странах Европы. Была рассмотрена распространенность различных видов материальных лишений (деприваций) среди российских и европейских семей с детьми в целом, а также среди многодетных и неполных семей с детьми. Проведенный анализ показал, что по сравнению с европейскими странами в России семьи с детьми в среднем имеют более высокий уровень материальных лишений и крайних материальных лишений, что свидетельствует о необходимости усиления социальной поддержки уязвимых семей с детьми в России с целью снижения уровня их депривационной бедности.
Ключевые слова: семьи с детьми, материальные лишения, крайние материальные лишения, бедность

JEL: I31, I32

Подробнее ...

А. А. Бокарев, О. В. Богачева, О. В. Смородинов
Развитие методологии оценки эффективности управления государственными инвестициями в инфраструктуру
В статье рассматривается эволюция методологии оценки эффективности государственных инфраструктурных инвестиций в последние 20 лет. Отмечается, что после глобального финансового кризиса 2007–2008 гг. традиционная оценка эффективности государственных капиталовложений в хозяйственную и социальную инфраструктуры на основе оценки результатов выполнения отдельных проектов была существенно дополнена и расширена. Международные компании и организации разработали и применили на практике целый ряд новых методик, базирующихся на оценке жизненного цикла проекта, интеграции инфраструктурных инвестиций в бюджетный цикл, формировании национальных индексов (рейтингов) эффективности государственных инвестиций. По мнению авторов, некоторые из этих методик являются актуальными для оценки эффективности государственных инфраструктурных инвестиций в Российской Федерации.
Ключевые слова: государственные инфраструктурные инвестиции, жизненный цикл проекта, оценка качества управления, национальный индекс эффективности управления инвестициями
JEL: H54, G18

Подробнее ...

И. В. Беляков
Анализ и учет неявных бюджетных обязательств, связанных с финансовой системой

Актуальность обсуждаемой темы связана с потребностью смягчения рисков условных, в т. ч. неявных, бюджетных обязательств по поддержке финансового сектора. Как показал последний глобальный кризис, их реализация может приводить к масштабным потерям и в развитых экономиках. Учет данных рисков необходим также для повышения качества прогнозирования параметров бюджета, что является основой будущей бюджетной политики. Обзоры ОЭСР (2014) и МВФ (2016), проведенные по широкой выборке стран, показывают, что организация мониторинга и отчетности в отношении бюджетных рисков, в т. ч. со стороны финансовой системы, в целом еще находится на начальном уровне. Однако уже сейчас можно сформулировать ряд рекомендаций и указать на примеры лучшей практики в данной области. К их числу относятся: публикация более развернутой и регулярной отчетности по бюджетным рискам, применение стресс-тестов и вероятностных методов, а также расчет количественных индикаторов неявных условных обязательств. В статье приводятся иллюстративные расчеты двух индикаторов такого рода для России по данным за 2012–2016 гг.
Ключевые слова: бюджетные риски, условные и неявные обязательства, финансовая система, банковский кризис
JEL: H63, G12, G15

Подробнее ...

М. Р. Пинская, О. А. Алавердян, С. В. Богачев, Г. К. Оганян
Методологические подходы к налогообложению недвижимости и их реализация в налоговых системах России и Армении
В статье анализируются концептуальные подходы к налогообложению недвижимости: принципы, определение объекта налогообложения и налоговой базы, установление налоговых ставок. На примере налоговых систем России и Армении показано, каким образом реализуются принципы справедливости, субсидиарности и эффективного администрирования при построении поимущественного налогообложения в обеих странах. Охарактеризованы отличительные особенности российской и армянской систем налогообложения недвижимости. Выявлены недостатки и достоинства различных подходов к оценке недвижимого имущества, основанных на физических и стоимостных показателях. Показано, что реформа налогообложения недвижимости, осуществляемая в России и Армении, соответствует общемировым тенденциям.
Ключевые слова: налогообложение недвижимости, принципы налогообложения, оценка недвижимого имущества, налоговая реформа, кадастровая стоимость, рыночная стоимость
JEL: E62, E63

Подробнее ...

А. Н. Дерюгин, К. А. Прока
Учет эффекта масштаба в методиках распределения выравнивающих дотаций
В статье рассматривается вопрос учета эффекта масштаба при расчете размера расходных обязательств регионов в рамках методики распределения дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности субъектов Российский Федерации. Показано присутствие этого фактора в административных расходах региональных бюджетов. На основе международного опыта, а также подходов, применяемых в субъектах Российской Федерации, рассчитаны два варианта параметров коэффициентов масштаба и предложен способ их учета в федеральной методике распределения выравнивающих дотаций.
Ключевые слова: эффект масштаба, дотации на выравнивание, выравнивающие трансферты, бюджетная обеспеченность, межбюджетные отношения, индекс бюджетных расходов
JEL: H77, H81

Подробнее ...

В. В. Вагин, С. В. Романов
Инициативное бюджетирование в странах БРИКС
Статья посвящена практикам участия граждан в бюджетных решениях, а также иным практикам вовлечения граждан в вопросы развития общественной инфраструктуры в государствах, входящих в организацию БРИКС: Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южно-Африканская Республика. Богатый арсенал данных практик в странах БРИКС может послужить действенной основой для расширения долгосрочного сотрудничества стран, входящих в международную организацию.
Ключевые слова: инициативное бюджетирование, партисипаторное бюджетирование, территориальное развитие, развитие общественной инфраструктуры, БРИКС
JEL: H72, H76, H79

Подробнее ...

К. В. Швандар, А. В. Глазунов
Анализ использования национальных валют в расчетах по внешнеторговым операциям
Статья посвящена анализу зарубежного опыта в области изучения факторов, влияющих на использование международных и национальных валют во внешнеторговых операциях. В последнее время интерес к этим вопросам существенно повысился в связи с активными действиями стран ЕАЭС по раскрытию интеграционного потенциала, в том числе за счет расширения расчетов в национальных валютах в целях минимизации издержек и рисков. С начала 2017 г. Евразийская экономическая комиссия начала подготовку к проведению исследования на базе опроса об использовании национальных валют в расчетах между странами ЕАЭС. В свете этого особое внимание в статье уделяется зарубежным подходам к информационному обеспечению анализа использования валют во внешнеторговых операциях, к организации опросов, к формированию выборки исследуемых компаний, а также анализу причин успехов и неудач в проведении исследований
Ключевые слова: национальная валюта, расчеты по внешнеторговым операциям, валютная структура расчетов, страны ЕАЭС, торговые партнеры
JEL: F10, F14, F31

Подробнее ...